北京时间4月11日凌晨，美国前财政部长耶伦参与了一场线上经济对话，以非常犀利的语言“点评”了掀起海外资本市场“剧烈波动”的美国关税新政。

“不及格！”这是耶伦给出的评价。

耶伦是西方重磅的经济人物，她曾经于2014年到2018年出任美联储主席，是首位出任美联储主席和美国财政部长的女性。

耶伦认为：美国推出的关税政策不仅会显著推高物价水平并冲击美国普通家庭，更将对美国和全球经济造成负面影响。

她还补充认为，这是我在历届政府中见过的最严重的自我伤害。

详细内容见下文（以第一人称）。

即便特朗普提出的这些关税最终都不生效，美国和全球经济已经遭受了巨大的保护主义冲击。

目前，美国对中国的关税已经高得几乎具有禁止性，而中国是美国最重要的进口来源国之一。美国对墨西哥的汽车行业也维持着高额关税，还有那个适用于全球大多数国家的10%通用关税。

经济学家测算，当前美国平均关税水平已升至20%到25%的区间，而在特朗普政府上任之初，这个数字才刚超过2%。也就是说，即便放弃报复性关税，美国现在的平均关税率仍是1934年以来的最高水平。

这将直接推高美国家庭的生活成本。最新发布的一份权威测算（已纳入4月9日政策变动）显示，现有关税体系每年将给普通美国家庭带来约4000美元的负担——这个数字非常惊人。这不仅会显著推高物价水平，更将对美国和全球经济造成负面影响。

同时，如今全世界对美国政策的可信度以及美国在全球经济中会扮演什么角色，存在一些重要的疑问。

（对于特朗普团队处理经济的方式）恕我直言，我不能给它一个及格分（I'm afraid I could not give it a passing grade）。

我认为这是我在任何政府中见过的最严重的自我伤害。

如果将整个政策体系放在一起评估——包括我刚才提到的关税政策，这些关税可能会使普通家庭每年损失多达4000美元；还有那个支出计划，它可能会大幅削减医疗补助和食品券（这些是低收入家庭所依赖的）——所有这些举措竟然只是为了支持主要惠及富人的减税政策。

这是一个自称“以劳动者为中心”的政府，但我实在想不出还有什么经济议程会在各个层面上更具破坏性：从关税损害民生，到削减公共服务，再到在我们本应削减赤字的时候反而推行扩大赤字的政策。这将给工人阶级带来毁灭性的打击——从就业岗位到生活成本，无一幸免。

特朗普继承了一个有增长、失业率低，就业创造不错，通货膨胀不算太离谱的经济体，但现在他要伤害这个经济体了。

通常，在市场和经济不确定性像现在这么高的时候，资本市场里的人们会转向安全资产。比如买入美国国债，后者是经典的避险资产。

但你观察近期，本应下降的国债收益率在显著上升。这表明投资者对美元和美国债券存在看空的观点，他们开始质疑美国国债是否真的是一个安全的避风港。

这可能造成非常大的危害。持有美国国债的高杠杆基金会开始抛售其持有的国债。

如果这种大规模抛售美国国债的情况持续新出现，这真的可能引发金融不稳定。

（考虑到现任美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束。耶伦在对话中特地提及了下一任美联储主席人选的问题）

美联储的政策在历史上一直非常可预测，我相信这种政策是经过深思熟虑且合理的。而这完全依赖于联邦公开市场委员会所有官员的良好任命。我认为鲍威尔在领导美联储方面做得非常出色。

当然，过去特朗普曾试图任命一些持有危险且绝对非主流观点的人。但这是一个重要的委员会，要想取得成功，主席并不能独断专行。主席需要说服委员会的其他成员支持其建议。而目前这个委员会拥有深厚的经济和市场专业知识。

如果特朗普总统成功地用持有非常非主流观点的人取代鲍威尔，我真的会怀疑那个人能否成功领导该委员会并制定出连贯的政策。

他甚至可能会使联邦公开市场委员会很难以一种市场参与者能够理解的可预测方式采取行动。